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Sura sale a buscar inversionistas para responderle a los Gilinski

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La junta directiva del Grupo Sura autorizó la contratación de asesores, de banca de inversión y consultoría legal, entre otros, para que ayuden a conseguir socios estratégicos que estén interesados en tener una participación no controlante de esta holding de servicios financieros, matriz del llamado Grupo Empresarial Antioqueño (GEA).

La idea con este proceso es obtener liquidez que les permita contrarrestar posibles y futuros efectos de la llegada del Grupo Gilinski, a través de su sociedad Nugil, como controladores de Nutresa.

Para Sura es clave el aporte invaluable que ha hecho a la economía y al desarrollo de Medellín y Antioquia mediante los negocios y compañías en las que participa, en lo que durante años ha tenido socios nacionales e internacionales de talla mundial que como accionistas le han acompañado, según indicó la empresa en un reporte enviado a la Superintendencia Financiera.

“El conocimiento experto, el ser referentes en sus industrias y el compartir la filosofía empresarial del Grupo Sura, que busca generar valor económico y social, son aspectos esenciales para la compañía” se añadió en el texto.

Pero, ¿qué hay realmente detrás de esta iniciativa? La gestión se da a cuatro días de que se inicie la Oferta Pública de Adquisición (OPA) que lanzó Nugil, sociedad que pretende convertirse en el principal accionista de la holding de alimentos Nutresa.

Precisamente, en la actualidad, Sura posee la mayor participación en la propiedad de Nutresa (35,37%), y por el modelo de cruces o enroque que hay entre ambas sociedades, Nutresa ostenta el 13,04% de las acciones de Sura, y es su segundo principal socio.

El enroque
Aunque Sura no menciona la OPA por Nutresa como el origen para la búsqueda de socios estratégicos que emprendió, analistas le dijeron a EL COLOMBIANO que el objetivo es obtener liquidez, vendiendo un porcentaje accionario, que le permita contrarrestar el ofrecimiento de Gilinski, que podría incluso llegar a US$3.000 millones.

“La señal que le están dando a los banqueros de inversión es que están cortos en liquidez, y vendiendo una participación entrarían unos recursos con los que podrían contraofertar la OPA de los Gilinski”, señalaron las fuentes.

Otra coyuntura que podría darse, de prosperar la OPA, es que además del control de Nutresa, Nugil obtendría un rol minoritario en las grandes empresas del GEA (Sura, Bancolombia y Argos).

Pese a que Sura no precisa para qué quiere un socio ni cuáles acciones obtendrá, es un hecho que podría negociar con Nutresa su participación en el conglomerado y entregársela al nuevo socio, en caso de no contar con la liquidez para comprarla directamente, antes de que se cierre el negocio con Nugil.

La otra opción es que Sura tenga que emitir nuevas acciones para el nuevo socio, y de esta manera se diluyan las acciones de los socios actuales, de manera que Nutresa termine con un porcentaje menor de acciones. En este caso se afectarían todas las participaciones, incluyendo la de Argos, Porvenir, Cementos Argos y el fondo Bursátil Ishares, que son los mayoritarios.

Efectos
El eventual éxito de la OPA por Nutresa y la posibilidad de que el Grupo Gilinski, a través de Nugil, pase a controlar esta empresa le abriría espacio en la junta directiva de Sura, posición que ocupa hoy el presidente de Nutresa, Carlos Ignacio Gallego.

Además, analistas del mercado estiman que el efecto resultante de un posible cambio de controlante en Nutresa, también puede llevar a que el nuevo dueño, eventualmente, decida desinvertir las participaciones que actualmente la holding de alimentos tiene en Grupo Sura (61,02 millones de acciones) y en Grupo Argos (79,8 millones de acciones), y que dicha oferta resulte en presiones en los precios de estos emisores.

El propósito original de Nugil es adquirir como mínimo el 50,1% de Nutresa y máximo el 62,625%, pagando US$7,71 por cada título, en una transacción que estaría entre US$1.769 millones y los US$2.211 millones. A la actual Tasa Representativa del Mercado (TRM) de 3.969,49 pesos el negocio oscilaría entre $7,02 billones y $8,77 billones.

La especie de Sura
En la bolsa de valores la acción de esta holding inicia hoy en $22.600, precio mayor a los $21.200 que tenía el 10 de noviembre, cuando se anunció la OPA por Nutresa.

Una vez se conoció la noticia, cálculos de comisionistas de bolsa señalaron que un posible efecto de la oferta por Nutresa redundaría en un repunte de unos $2.100 en el precio de la acción de Grupo Sura, pero los números muestran hasta ahora que ha subido $1.400.

La expectativa del mercado hoy es por la evolución que tenga la acción de Sura en la bolsa, que podría empezar a medir el apetito de los inversionistas por hacerse con una participación de la empresa, así no sea en calidad de mayorista.

/Colprensa